Déficit budgétaire au Maroc : 56,9 milliards de DH à fin août 2026
La Trésorerie Générale du Royaume annonce un déficit budgétaire de 56,9 milliards de dirhams à fin août 2026, porté par une hausse de 71,3% des dépenses de compensation et de 7,1% des recettes douanières.
La Trésorerie Générale du Royaume (TGR) a indiqué, dans son dernier bulletin mensuel de statistiques des finances publiques, que la situation des charges et ressources du Trésor dégage un déficit budgétaire de 56,9 milliards de dirhams (MMDH) à fin août 2026, contre 54,1 MMDH durant la même période de 2025, soit une aggravation de 2,8 MMDH. Ce déficit tient compte d'un solde positif de 16,8 MMDH généré par les comptes spéciaux du Trésor (CST) et les services de l'État gérés de manière autonome (SEGMA).
Les recettes portées par l'impôt sur les sociétés
Les recettes ordinaires de l'État ont atteint 286,6 MMDH à fin août 2026, en hausse de 5,5% par rapport à la même période de l'année précédente, portées notamment par un bond de 21,6% de l'impôt sur les sociétés. Les impôts directs ont progressé de 12,7%, les droits de douane de 8,8%, les impôts indirects de 8% et les droits d'enregistrement et de timbre de 12,6%, tandis que les recettes non fiscales ont chuté de 27,4%.
À l'inverse, les dépenses émises au titre du budget général ont atteint 397,5 MMDH, en progression de 10,4%, en raison d'une hausse de 13,2% des dépenses de fonctionnement et de 8,2% des dépenses d'investissement, ainsi que d'un accroissement de 3,8% des charges de la dette budgétisée.
Les dépenses de compensation bondissent de 71%
Les dépenses de la Caisse de compensation ont enregistré une hausse marquée de 71,3% sur un an, pour atteindre 11,1 MMDH, soit un taux de réalisation de 80,5% des prévisions de la loi de finances. Les recettes douanières, elles, se sont établies à 69,69 MMDH sur les huit premiers mois de 2026, en amélioration de 7,1% sur un an.
| Indicateur | Valeur à fin août 2026 | Variation annuelle |
|---|---|---|
| Déficit budgétaire | 56,9 MMDH | +2,8 MMDH |
| Recettes ordinaires | 286,6 MMDH | +5,5% |
| Dépenses générales | 397,5 MMDH | +10,4% |
| Dépenses de compensation | 11,1 MMDH | +71,3% |
| Recettes douanières | 69,69 MMDH | +7,1% |
| Impôt sur les sociétés | — | +21,6% |
Pourquoi cette évolution compte
Cette aggravation du déficit intervient alors que les réserves de change de Bank Al-Maghrib dépassent les 502 milliards de dirhams, offrant à l'État une marge de manœuvre pour financer ses besoins malgré l'écart croissant entre ressources et dépenses. Le bond des dépenses de compensation illustre la pression persistante sur le budget de l'État pour soutenir les prix de certains produits de base, alors que le gouvernement s'est engagé à réformer la Caisse de compensation. L'évolution de ces indicateurs devrait figurer parmi les dossiers sensibles du prochain gouvernement, issu des élections législatives prévues fin septembre 2026.