Finances marocaines : croissance 4,9%, chômage à 13,5%
Un rapport officiel du ministère de l'Économie et des Finances confirme une croissance de 4,9% en 2025, alors que le chômage reste structurellement élevé, entre 12% et 13,5%.
Une étude de la Direction des études et des prévisions financières, relevant du ministère de l'Économie, des Finances et de la Réforme de l'administration, a confirmé une accélération de la croissance nationale à 4,9% en 2025, contre 4,4% en 2024, alors que le taux de chômage reste structurellement élevé, entre 12% et 13,5% ces dernières années, contre 9% à 10% avant 2020.
Des indicateurs financiers positifs en 2025
Le rapport indique que l'inflation n'a pas dépassé 0,8% en 2025, tandis que le déficit budgétaire s'est réduit à 3,5% du PIB, soit une amélioration de 0,3 point par rapport à l'année précédente. Les recettes ordinaires de l'État ont progressé de 14,2%, à un rythme supérieur à celui des dépenses totales (+12%). Les transferts des Marocains résidant à l'étranger ont augmenté de 2,6%, et les crédits à la consommation de 5%. Cette accélération intervient après l'annonce par le Haut-Commissariat au Plan d'une croissance prévue de 4,7% au quatrième trimestre 2026.
Un chômage structurel malgré l'accélération de la croissance
Malgré cette amélioration macroéconomique, le rapport attribue la persistance du chômage à des facteurs structurels : une création insuffisante d'emplois qualifiés, un décalage entre la formation et les besoins du marché du travail, le poids du secteur informel, ainsi que des disparités régionales, de genre et d'âge. À l'inverse, les données de la Caisse nationale de sécurité sociale (CNSS) montrent que l'emploi salarié déclaré est passé de 1,85 million de postes en 2017 à 2,51 millions en 2024, soit une croissance annuelle moyenne de 5,2%.
| Indicateur | Avant 2020 | Ces dernières années |
|---|---|---|
| Taux de chômage | 9% - 10% | 12% - 13,5% |
| Emploi salarié déclaré (postes) | 1,85 million (2017) | 2,51 millions (2024) |
| Taux de mobilité sectorielle de l'emploi | 4,4% (2018) | 5,6% (2024) |
Des déséquilibres structurels dans le modèle de croissance
La Direction précise que le taux de croissance moyen a reculé sur le long terme, passant de 4,6% sur la période 2000-2011 à 3,3% entre 2012 et 2017, puis à 3,2% entre 2018 et 2023, la contribution du facteur travail à la croissance étant devenue négative ces dernières années, au profit d'un recours croissant à l'accumulation de capital. Selon une étude couvrant la période 2004-2022, la productivité du travail a représenté 86% de la croissance du PIB par habitant, contre seulement 13% pour l'emploi, tandis que le facteur démographique a réduit cette croissance de 0,6 point par an en moyenne entre 2000 et 2023, en raison de la hausse du taux de dépendance.
Côté investissement, les revenus des investissements directs étrangers ont bondi de 28% en 2025, les importations de biens d'équipement de 13,3%, et les crédits à l'équipement de 25,4%, tandis que les dépenses d'équipement du budget de l'État ont augmenté de 6,7%. La Direction recommande de renforcer la coordination entre la formation professionnelle et les besoins du marché du travail, de soutenir les très petites et moyennes entreprises ainsi que les projets portés par les jeunes, et d'adopter des politiques de l'emploi tenant compte des disparités régionales et ciblant les catégories les plus vulnérables.